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玉米市场多空交错 短期内窄幅震荡为主

 公布工夫:2018-06-04

     一、要点与操纵战略

 
    上周,连盘玉米主力合约偏弱震荡,国际玉米现货价钱稳中偏弱震荡。短期内,国际玉米市场多空要素交错。利多方面:临储投放玉米的溢价成交,加之运力告急带来的运费下跌,使得拍卖玉米本钱并不低,玉米价钱取得底部支持;2017年玉米所剩无几,优质玉米稀缺性进一步挺价玉米;替换品方面,中美商业商业战不确定性添加,别的美国高粱和澳大利亚高粱价钱处于高位,将来高粱出口有或所增加。利空方面:新麦连续上市,囤货商故意出售玉米为新粮腾库,玉米供给进一步添加;现在临储玉米拍卖成交量出库的仅占30%左右,将来玉米供给将继续添加;需求方面,生猪养殖需求短期内难有本质性改进,深加工企业卑鄙产物处于消耗旺季,玉米总体需求绝对疲软。短期内,多空交错估计玉米维持震荡走势。中临时来看,从玉米和大豆的补贴政策的差别化以及临储玉米投放力度就可以分明看出当局关于玉米去库存与调减玉米莳植面积的决计;当局还从需求端添加玉米的消耗,扩展深加工产能,进一步加大玉米的去库存进度;随着临储拍卖的继续,2014年玉米拍卖完毕后将迎来2015年玉米拍卖,届时拍卖玉米价钱将进一步下跌,中临时玉米无望走强。
 
    上周,连盘淀粉1809合约偏弱震荡,国际玉米淀粉现货价钱稳中下跌。青岛上合峰会并未对淀粉企业开机率形成分明影响,开机率继续坚持较高程度。淀粉行业开机率继续坚持较高程度,国际玉米淀粉库存持续上升,市场淀粉货源富足。据理解,淀粉卑鄙企业反而遭到了影响,淀粉市场总体上呈现了淡季不旺的状况。由于现在优质玉米的稀缺,形成了淀粉价钱支持分明,限定淀粉跌幅。总体来说,现在淀粉市场多空交错,短期估计窄幅偏弱震荡为主。
 
    二、现货行情回忆
 
    上周,国际玉米现货价钱稳中偏弱震荡。停止上周五,国际玉米现货指数为1797,较此前一周周五的1802 下跌5 元/吨。此中,山东地域深加工企业玉米主流收买价在1820-1920 元/吨,大局部较前一周周五下跌6-18 元/吨;辽宁锦州口岸辽蒙玉米收买价在1730 元/吨(容重690-700),较前一周周五下跌10 元/吨,陈粮收买价在1710 元/吨,较前一周周五下跌10-20 元/吨;鲅鱼圈口岸玉米收买价在1720 元/吨(水分在15%以内,容重700),较前一周周五根本持平,容重720-740 天然干玉米收买价在1760-1770 元/吨,较前一周周五下跌10 元/吨; 广东蛇口港西南产玉米价钱在1860 元/吨,较前一周周五持平。
 
    上周,国际玉米淀粉现货价钱滞涨回落。停止上周五,国际市场次要产区均价为2372 元/ 吨,较前一周的2375 元/吨回落3 元/吨。此中,山东、河北地域玉米淀粉市场主流在2390-2490 元/吨,较前一周回调10-20 元/吨;西南地域市园地销主流价钱在2200-2250 元/吨,较前一周持平;陕西地域玉米淀粉市场主流价钱在2550 元/吨,较前一周回落50 元/吨。
 
    三、根本面剖析
 
    (一)玉米市场根本面
 
    1、玉米拍卖状况
 
    昔日5月份以来,临储玉米投放进一步加码,从4月的每周700万吨添加至每周800万吨的投放量。本周将持续投放800万吨玉米。停止5月25日,政策性玉米曾经累计投放约5248万吨,临储玉米累计成交3556万吨,分贷分还玉米成交30.2万吨。
 
    2、口岸玉米库存
 
    停止5 月28 日,国际玉米南方库存为354 万吨,较5 月21 日的352.6 万吨添加1.4 万吨, 周比增幅0.4%,较上月同期环比添加30.1%,同比添加9.3%;北方玉米口岸库存61.5 万吨, 较5 月14 日的51.4 万吨添加10.1 万吨,周比增幅19.6%,较上月同期环比添加7.9%,同比添加9.2%。
 
    3、玉米及其替换品出口状况
 
    中国海关总署上周三公布的数据表现,2018 年4 月份中国的高粱和玉米出口量较客岁同期大幅添加。4 月份中国出口玉米38 万吨,远高于3 月份出口量6 万吨,客岁同期出口量为零。4 月份中国出口高粱64 万吨,较客岁同期添加87%,较3 月份的57 万吨添加12.3%。由于买家赶在中国反倾销判决之前少量推销了高粱。从其他产物看,4 月份中国大麦出口量为112 万吨,比上年同期添加2.6%,比3 月份的86 万吨添加30.2%。
 
    4、饲料养殖终端需求
 
    饲料养殖需求方面,现在饲料养殖需求照旧坚持平庸。2018 年以来,生猪价钱延续暴涨, 上周生猪价钱先扬后抑,生猪养殖盈余形态再度扩展。现在气候酷热,猪肉需求平庸,而猪肉供给富足,生猪价钱反弹动力缺乏,养殖户补栏积极性欠安。
 
    生猪存栏和能繁母猪存栏照旧坚持较低程度,招致饲料企业关于玉米的需求疲软。养殖业的玉米库存大多处于平安形态,慎重推销,随买随用,难以无效支持玉米市场。2018 年4 月份国际生猪存栏量环比降落0.8%,同比降落1.5%;2018 年4 月份国际能繁母猪存栏量环比降落1.4%,同比降落2.1%。
 
    (二)淀粉市场根本面
 
    青岛上合峰会对淀粉行业开机率影响无限,大局部淀粉加工企业并未停机增产。玉米淀粉加工企业开工率坚持高位,2018 年第22 周(5 月26 日-6 月1 日),据天下粮仓关于西南、山东、河北等地68 家淀粉企业抽样调差表现,第22 周玉米淀粉企业玉米加工量为692360 吨, 淀粉行业开机率为76.02%,较前一周的76.6%回落0.58%。
 
    据天下粮仓网观察81 家玉米淀粉加工企业数据表现,停止5 月30 日当周(第22 周), 玉米淀粉企业淀粉库存总量达77.01 万吨,较前一周的74.06 万吨添加2.95 万吨,增幅3.98%。
 
    总体来说,现在市场上淀粉货源富足,供大于求。